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来源：华尔街见闻责任编辑：魏雨防风险基调未改，监管重心向求稳倾斜撰写单位及作者：中诚信研究院评级与债券部李诗、余璐、谭畅、卢菱歌报告摘要：整治金融市场乱象：监管层继续出拳整治金融市场乱象，延续了防风险、去杠杆的监管思路。在对市场摸底和检查结束之后，监管陆续推出一系列针对商业银行业务的政策，涉及委托贷款、大额风险暴露等。政策重点仍在于控制金融交易杠杆、打击资金空转套利等，意在引导银行回归业务本源。同时机构改革拉开序幕，金融体系统一监管、穿透监管和审慎监管的趋势更加明朗。债市的规范化要求也更进一步，监管对债市交易、存续债券管理等要求均有所强化。

本周投资者关注周三公布的美联储利率决议，周四将公布欧洲央行利率决议，若欧元下跌，将利好美元。技术面来看，上周欧元/美元尝试守住1.1800附近，但回撤至1.1750附近。阻力位于1.1855（5月16日高点），1.1940（5月10日高点）和1.20心理关口。

唐金陵建议，癌症病人不要把诺贝尔生理学或医学奖和相关的药物等同起来。PD-1/PD-L1抑制剂虽然已经是癌症治疗史上的重要突破，但目前看还远不是治愈，它在适当条件下，只能延长几个月的生存时间，而且十分昂贵。市场的狂热不可否认，PD-1/PD-L1一诞生就受到瞩目。2018年，日本京都大学本庶佑(Tasuku Honjo)教授因为发现了免疫细胞表面的PD-1蛋白，并阐明其功能和作用机理而得诺贝尔生理学或医学奖。和美国得州大学James P. Allison教授发现的CTLA-4蛋白一样，二者的发现直接成就了一个人类对抗癌症全新时代的出现，这就是免疫疗法。

但市场普遍认为，既然参议院此前通过的临时支出法案不顾特朗普威胁，没有加入50亿美元边境墙预算，参议院在这么短的时间内“自我打脸”，几乎不可能。而且参议院通过这项支出法案需要60票，这意味着民主党参议员的支持是必不可少的。因此，美国政府局部关门早已成定局。

然而，这一聚焦战略的实现情况并不乐观。2017年初，海马汽车定下了30万辆的销量目标，而最终完成量仅为14.03万辆，还不足目标数量的一半。进入2018年，海马汽车的销量也没有回暖的迹象。对此，海马汽车相关负责人表示，2017年，国内乘用车市场及SUV细分市场增速放缓，各厂家陆续投放多款紧凑级SUV产品，行业竞争压力进一步增大。以上，造成公司2017年汽车产销量大幅下滑，进而导致收入和利润大幅下降。

但这一切与乐视网关系不大。乐视网已经多次声明，公司不直接或间接持有FF任何权益，与FF无股权关系或任何合作关系，虽然乐视网曾表示，在关联方公司未满足前述现金偿还情况下，上市公司优先要求以FF相关资产或股权抵偿债务，不过早前在临时股东会上，乐视网董秘白冰表示，因涉及中外股权的问题，目前还处在讨论阶段，还没有实施落地的方案。